2020年，新冠肺炎疫情暴發(fā)后，鋼鐵行業(yè)上市公司整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)受到影響。但自2020年四季度開始，業(yè)績(jī)開始強(qiáng)勁反彈；到了2021年，受益于市場(chǎng)強(qiáng)勁需求，鋼價(jià)大幅上漲，鋼鐵行業(yè)上市公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)，行業(yè)進(jìn)入十年來最景氣的一段時(shí)期。
截至3月21日，記者統(tǒng)計(jì)滬深兩市32家已披露2021年業(yè)績(jī)的鋼鐵行業(yè)上市公司公告發(fā)現(xiàn)，27家鋼企凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中13家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)翻番。從盈利能力看，太鋼不銹、首鋼股份等鋼企業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高；寶鋼股份預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約235.8億元~239.8億元，成A股最賺錢鋼企。
值得注意的是，盡管鋼鐵行業(yè)去年盈利喜人，但在“雙碳”目標(biāo)下，行業(yè)也面臨著嚴(yán)峻大考?！半p碳”背景下，鋼鐵企業(yè)如何在未來發(fā)展中搶占先機(jī)？如何實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展？如何推動(dòng)行業(yè)內(nèi)兼并重組？都將關(guān)系到鋼鐵企業(yè)能否在未來發(fā)展中占據(jù)先機(jī)。
多家上市鋼企業(yè)績(jī)創(chuàng)下歷史新高
盡管2021年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量有所下降，但鋼企仍成績(jī)斐然。從盈利能力看，寶鋼股份、太鋼不銹、首鋼股份、本鋼板材等多家鋼企表示，2021年是鋼鐵行業(yè)盈利狀況最好的一年。
首鋼股份發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2021年?duì)I業(yè)總收入1333.98億元，比上年同期增長(zhǎng)66.85%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)70.24億元，同比增長(zhǎng)293.19%，這是首鋼股份自1999年A股上市以來的最好業(yè)績(jī)。
圖片來源：首鋼股份公告截圖
太鋼不銹業(yè)績(jī)快報(bào)稱，2021年全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額68.47億元，比上年增長(zhǎng)295.91%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)歷史最好水平。公司表示，去年主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，鋼鐵產(chǎn)品下游行業(yè)需求增加，鋼材價(jià)格上升;同時(shí)公司堅(jiān)持對(duì)標(biāo)找差，生產(chǎn)效率大幅提升，重點(diǎn)工序技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)步明顯，成本削減效果顯著，經(jīng)營(yíng)績(jī)效較上年大幅增加。
圖片來源：太鋼不銹公告截圖
寶鋼股份則成了A股最賺錢鋼企，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)總額最高。其業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，預(yù)計(jì)公司2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增加109億元到113億元，同比增加86%到89%。2020年，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為126.8億元。據(jù)此計(jì)算，寶鋼股份預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約235.8億元至239.8億元。
對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增原因，寶鋼股份解釋稱，2021年，得益于疫情后促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)措施持續(xù)推行、全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，國(guó)際市場(chǎng)需求回補(bǔ)性增長(zhǎng)，鋼材價(jià)格和大宗商品價(jià)格大幅上漲。但（2021年）四季度以來，鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，而上游焦煤、合金、能源介質(zhì)等價(jià)格總體高位運(yùn)行，原燃料價(jià)格處于重構(gòu)過程中。受原輔料及能源價(jià)格上漲超過鐵礦石價(jià)格下跌等影響，預(yù)計(jì)四季度公司總體成本壓力增大。
另外，從增長(zhǎng)幅度看，有4家鋼企凈利潤(rùn)同比預(yù)增3~8倍。本鋼板材、包鋼股份2家公司凈利潤(rùn)預(yù)增下限均超過500%。其中，本鋼板材預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)27.81億元，比上年同期增長(zhǎng)624%；包鋼股份預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)為24.4億元至36.5億元，同比增長(zhǎng)501.05%至799.11%。此外，海南礦業(yè)預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為8.01億元至9.6億元，同比增長(zhǎng)461.70%至573.66%；安陽鋼鐵預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為9億元至12億元，同比增長(zhǎng)294.01%至425.35%。
“盡管2021年鋼鐵產(chǎn)量同比下降，但鋼價(jià)卻大幅上漲，噸鋼盈利明顯提升，這導(dǎo)致行業(yè)的整體盈利顯著增長(zhǎng)，超越2018年再創(chuàng)歷史新高?！碧m格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清說。
蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2021年蘭格鋼鐵鋼材綜合價(jià)格均值為5445元，較上年上漲1416元，漲幅為35.12%。同期，蘭格鋼鐵研究中心測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，2021年，測(cè)算七大品種含稅成本較上年上漲1026元，漲幅為29.22%?？梢?，價(jià)格漲幅高于成本漲幅，使得盈利空間有所擴(kuò)大。
2022年鋼鐵板塊盈利能否維持高景氣？
進(jìn)入2022年，鋼鐵行業(yè)的大好局面能否延續(xù)？
華菱股份3月15日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司一季度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，訂單量比較飽滿。
首鋼股份發(fā)布的二月份生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)快報(bào)公告顯示，2月，公司鋁硅鍍層等高端冷軋汽車用鋼、酸洗汽車用鋼產(chǎn)銷大幅提升，高端電工鋼產(chǎn)品產(chǎn)銷量持續(xù)提升。首鋼股份分析，春節(jié)后下游行業(yè)需求仍處于恢復(fù)過程中，當(dāng)前鋼材庫(kù)存水平較低；受俄烏局勢(shì)影響，國(guó)際能源、鋼材等價(jià)格有一定的上漲，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
攀鋼釩鈦披露，今年前兩個(gè)月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約26億元，同比增長(zhǎng)24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2.6億元，同比增長(zhǎng)122%。
寶鋼股份3月16日接待投資者調(diào)研時(shí)表示，今年以來，受低碳、環(huán)保、俄烏沖突等因素影響，合金、有色、能源等成本居高不下，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間將繼續(xù)高位運(yùn)行，這些成本的上漲在過去并不受關(guān)注，但確實(shí)顯著地影響了盈利水平。鋼鐵企業(yè)一方面要內(nèi)部挖潛降本，另一方面也要充分和下游溝通，尋求合理的成本傳導(dǎo)，爭(zhēng)取產(chǎn)業(yè)鏈上中下游利潤(rùn)的合理分配，通過和同業(yè)、下游深入地溝通，目前已經(jīng)取得了一定的共識(shí)。
圖片來源：攝圖網(wǎng)-500769944
寶鋼股份認(rèn)為，2021年四季度是行業(yè)低谷期，2022年一季度情況環(huán)比有所改善，預(yù)計(jì)二季度繼續(xù)向好，但是行情難以達(dá)到2021年上半年的高度?？傮w來說，2021年上半年更多是需求拉動(dòng)，今年上半年更多是成本推動(dòng)。
展望2022年，光大證券王招華團(tuán)隊(duì)發(fā)布的研報(bào)稱，如果壓產(chǎn)量最終也成為2022年鋼鐵行業(yè)的政策目標(biāo)，將意味著有望扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)鋼鐵行業(yè)2022年的預(yù)期。若壓產(chǎn)量概率加大，貝塔型機(jī)會(huì)將再現(xiàn)。近期，鋼鐵減產(chǎn)預(yù)期再度增強(qiáng)，行業(yè)有望再次迎來貝塔型機(jī)會(huì)。目前，普鋼板塊估值處于2013年以來的低位水平。
中金公司則指出，黑色系的總體表現(xiàn)仍受累于國(guó)內(nèi)需求偏弱的現(xiàn)實(shí)。往前看，“我們認(rèn)為今年黑色系的走勢(shì)關(guān)鍵仍在于國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)信心的復(fù)蘇”，所以需要尤其關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策的落地情況。
鋼鐵行業(yè)兼并重組提速
今年2月7日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），提出要推進(jìn)企業(yè)兼并重組。鼓勵(lì)行業(yè)龍頭企業(yè)實(shí)施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。
采訪中，有分析人士稱，展望2022年，在“雙碳”目標(biāo)下，作為高能耗行業(yè)的鋼鐵業(yè)目前正處于行業(yè)重整的變局中，在聚焦主業(yè)的同時(shí)，鋼鐵業(yè)以并購(gòu)重組、資產(chǎn)優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)、聚焦高端產(chǎn)品等方式穩(wěn)中求進(jìn)。
記者注意到，2021年，中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)重組山東鋼鐵集團(tuán)有限公司，并對(duì)接包鋼；安陽鋼鐵混改也將開啟推進(jìn)；鞍鋼集團(tuán)重組本鋼集團(tuán)。另外，區(qū)域間鋼鐵企業(yè)兼并重組也將形成趨勢(shì)。唐山市提出，到2025年，唐山市鋼鐵企業(yè)數(shù)量將控制在20家以內(nèi)，未來三年兼并重組將是唐山鋼鐵行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向。
鋼鐵企業(yè)兼并重組提速，將就此促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中度的進(jìn)一步提高嗎？
“鋼鐵行業(yè)兼并重組有利于提高集中度，而集中度的提高一是有利于行業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和市場(chǎng)流通秩序的規(guī)范，二是有利于行業(yè)總產(chǎn)能的控制，三是有利于通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)降低行業(yè)碳排放?！蓖鯂?guó)清分析。今年以來，雖不再?gòu)?qiáng)調(diào)鋼鐵行業(yè)兼并重組的產(chǎn)業(yè)集中度量化目標(biāo)，但鋼鐵行業(yè)兼并重組仍將繼續(xù)推進(jìn)。鋼鐵行業(yè)通過兼并重組可以增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，利用協(xié)同效應(yīng)推動(dòng)重組后企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)在技術(shù)、環(huán)保、低碳發(fā)展等方面的突破可以在集團(tuán)內(nèi)推廣，同時(shí)在采購(gòu)、銷售、供應(yīng)鏈體系等方面形成協(xié)同效應(yīng)，有利于鋼鐵行業(yè)整體節(jié)能減排、降本增效。
圖片來源：每經(jīng)記者 唐宗全 攝（資料圖）
事實(shí)上，在目前政策引領(lǐng)的勢(shì)頭下，2021年鋼鐵業(yè)總體運(yùn)行態(tài)勢(shì)可概括為“減量提質(zhì)”。
北京特億陽光新能源總裁祁海坤對(duì)記者分析指出，我國(guó)鋼鐵業(yè)確實(shí)還存在“大而不強(qiáng)”現(xiàn)象，這和我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)關(guān)聯(lián)較大。當(dāng)前，鋼鐵業(yè)也正從之前的“快發(fā)展”向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)變。“這是急不來的，畢竟培育和開發(fā)新技術(shù)產(chǎn)品需要一個(gè)過程，也就是產(chǎn)品成熟的過程，是企業(yè)要進(jìn)行成長(zhǎng)和蛻變的過程，要遵循企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律，才能做到成熟穩(wěn)定的產(chǎn)品迭代和企業(yè)由大到強(qiáng)?！?/div>
而這一切都需要時(shí)間，即使資本投入也是有邊際效應(yīng)的，不是靠燒錢就能立刻帶來太大改變，這是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型制造行業(yè)的特點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)也不例外。隨著新產(chǎn)品、新技術(shù)不斷升級(jí)迭代到一定程度，高質(zhì)量的高速成長(zhǎng)模式是值得期待的。
王國(guó)清則認(rèn)為，在此期間，鋼企應(yīng)盡快加快推進(jìn)低碳冶煉技術(shù)、碳捕獲技術(shù)、新能源利用及循環(huán)經(jīng)濟(jì)等方面的開發(fā)和應(yīng)用。鋼企還要積極把握綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展下的新機(jī)遇，通過綠色低碳轉(zhuǎn)型，為企業(yè)贏得更廣闊的發(fā)展空間。
